Як спільник до алгоритмічної платформи з позик ETH від Liquity, LQTY розблоковує корисність, таку як управління протоколом, одночасно захоплюючи вартість з розширенням Liquity. Це означає, що спостереження за динамікою цін на токени відкриває вікно у метрики успіху протоколу та перспективи майбутнього доходу.
Давайте складемо карту ключових прийомів та спекулятивних факторів за останні шість місяців, що пояснюють волатильність LQTY, переглянемо її інвестиційну тезу цього кварталу на основі прогнозованого зростання.
Спочатку згадаймо, що LQTY фундаментально налаштовує стимули навколо прийняття Liquity, перенаправляючи частину відсотків, зароблених на позиках у вигляді доходу протоколу, в токен у вигляді грошових потоків. Це дозволяє власникам захоплювати ріст активності в галузі позик.
У останні місяці кількість заблокованих у позиках коштів у Liquity збільшилася з менше ніж $100 мільйонів цього літа до понад $140 мільйонів наразі, оскільки ETH, внесений і взятий у позику, стабільно зростав. Траєкторія росту позик стимулює викупи та спалювання LQTY, органічно зменшуючи його обсяг.
Проте стабільний зниження LUSD стейблкоїнів, які витікають з позик, з понад 100 мільйонів до 70 мільйонів зараз сигналізує про закриття позицій позичальниками, що сповільнює зростання цін з показників активності.
Спекулятивно токен переважно знижувався протягом останніх місяців через зростання процентних ставок, які висмоктують попит на криптовалюти, та вплив відставки FTX, який спричинив каскадне падіння ринку, а не твердих фундаментальних основ цін.
Трейдери зосереджувались на тому, щоб Liquity продемонстрував стійкість доходів та оновлення корисності токенів, щоб виправдати майже $200 мільйонів капіталізації ринку LQTY при середньотижневих доходах близько $20 мільйонів.
Розробники нещодавно випустили довгоочікуваний LIP-67, введенням стейкінгу LQTY, яке дозволяє власникам заробляти прямі грошові потоки від протоколу. Це розблоковує більш чіткі перспективи з захоплення вартості, пов'язаної з активністю користувачів.
Але ціни на токени все ще відступили від $1, оскільки макроумови та відсутність ризику призводять до зниження ставок на криптовалюти, переважаючи успіхи в прийнятті.
Взявши погляд на загальну картину, LQTY залишається в плюсі на понад 400% у 2022 році, множачишвшись швидше, ніж як UNI, так і ETH самі за кордоном. Проте останній квартал свідчив про консолідацію тих, хто заробив, знизивши темп, чекаючи підтвердження того, що обсяги позик і доходи досить витримують для обґрунтування цілей цін середньострокового періоду, що наближаються до старих максимумів близько $5.
Входячи в перший квартал 2023 року, макро невизначеність, включаючи рухи ставок Федеральних резервів та нестійкий графік злиття ETH, безперечно вносять ризики волатильності.
Але зі стейкінгом та відносно стабільними показниками активності кредитів, LQTY, ймовірно, знаходиться в ідеальному положенні для використання збільшення стабільності як ставка на стабільний дохід як від використання, так і від спекуляції, заповнюючи прогали назад до рівня $5.
Звісно, графіки токенів залишаються зв'язаними з коливаннями настроїв відносно криптовалют до відсікання через постійне нарахування вартості. Але його квартальна перспектива підтримує обґрунтоване накопичення для тривалих гаманців, які роблять ставку на те, що зростання позик Liquity вийде в накопичення LQTY, який буде вартість многократно більше сучасних цін.